开放式基金和封闭式基金的区别主要有四个：

(1）基金规模的可变性不同。封闭式基金有明确地存续期限，在此期限内已发行的基金份额不能赎回。而开放式基金所发行的基金份额是可赎回的，而且投资者在基金的存续期内也可随意申购基金份额，导致基金的资金总额每日不断变化。这是两者的根本差别。 (2）基金份额的买卖方式不同。封闭式基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当封闭式基金上市交易时，投资者又可委托证券商在证券交易所按市价买卖。而投资者投资于开放式基金时，其可随时向墓金管理公司或销售机构申购或赎回。 (3）基金份额的买卖价格形成方式不同。封闭式基金因在交易所上市，其买卖价格受市场供求关系影响较大。而开放式基金的买卖价格是以基金份额的资产净值为基础计算的，可以直接反映基金份额资产净值的高低。(4）基金份额的投资策略不同。由于封闭式基金不能随时被赎回，其所募集得到的资金可以全部用于投资，基金管理公司可制定长期的投资策略，取得长期经营绩效。而开放式基金则必须保留一部分现金，以便投资者赎回，而不能尽数用于长期投资，一般投资于变现能力强的资产。

449 .简述基金管理人职责终止的情形。

答：基金管理人职责终止的情形包括： (l）被依法取消基金管理资格； (2）被基金份额持有人大会解任； (3）依法解散、被依法撤消或者被依法宣告破产； (4）基金合同约定的其他情形。基金管理人职责终止的，基金份额持有人大会应当在6个月内选任新基金管理人；新基金管理人产生前，由国务院证券监督管理机构指定临时基金管理人。